Deutsche Börse a încheiat trimestrul al treilea din 2026 cu un profit net atribuibil acționarilor de 559 milioane de euro, în creștere cu 18% față de aceeași perioadă a anului trecut. Rezultatele publicate marți, 20 octombrie, arată și o creștere a veniturilor nete ale grupului, care și-a majorat din nou estimarea pentru întregul an. Câștigul de bază pe acțiune a fost de 3,10 euro, iar valoarea calculată înaintea efectelor alocării prețului de achiziție, numită cash EPS, a ajuns la 3,28 euro.
Veniturile nete trimestriale au ajuns la 1,633 miliarde de euro, cu 13% peste nivelul din anul precedent. Din această sumă, 218 milioane de euro reprezintă rezultatul activităților de trezorerie. Fără această componentă, veniturile au avansat cu 14%, la 1,415 miliarde de euro. Șase dintre cele opt linii de activitate au înregistrat creșteri procentuale de două cifre.
Cheltuielile operaționale au urcat cu 7%, la 646 milioane de euro. Grupul indică remunerarea bazată pe acțiuni și costurile tranzacției Allfunds printre factorii acestei evoluții; după ajustarea lor, creșterea costurilor a fost de aproximativ 3%. Profitul înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare, indicatorul EBITDA, a crescut cu 16%, la 978 milioane de euro.
O nouă estimare pentru veniturile din 2026
Pentru întregul an, Deutsche Börse estimează acum venituri nete totale de peste 6,5 miliarde de euro, față de pragul anterior de peste 6,4 miliarde. Estimarea EBITDA total este de aproximativ 3,9 miliarde de euro, după o prognoză anterioară de peste 3,8 miliarde. Aceste valori sunt perspective ale conducerii pentru exercițiul financiar în curs, distincte de rezultatele trimestriale deja înregistrate.
Revizuirea pornește de la rezultatul de trezorerie, așteptat să depășească 800 milioane de euro, comparativ cu estimarea precedentă de peste 700 milioane. Fără trezorerie, ținta veniturilor rămâne de aproximativ 5,7 miliarde de euro, cu posibilitatea unei ușoare depășiri. Pentru EBITDA fără trezorerie, grupul menține estimarea de aproximativ 3,1 miliarde de euro.
La nouă luni, veniturile nete totale au fost de 4,888 miliarde de euro, cu 10% mai mari decât în perioada comparabilă. EBITDA a crescut cu 12%, la 2,964 miliarde. Rezultatul de trezorerie cumulat a fost de 627 milioane, în scădere cu 2%, deși în trimestrul al treilea această componentă a revenit pe creștere anuală.
Ce activități intră în rezultatele grupului
Deutsche Börse este un furnizor internațional de infrastructură pentru piețele financiare, cu servicii care acoperă mai multe etape ale unei tranzacții. În prezentarea oficială, grupul include atât admiterea instrumentelor la tranzacționare și tranzacționarea propriu-zisă, cât și compensarea, decontarea și păstrarea instrumentelor financiare. Oferta sa cuprinde, de asemenea, servicii pentru fonduri și administrarea garanțiilor și a lichidității.
O altă parte a activității constă în furnizarea de indici, date, programe informatice și soluții de analiză. Compania oferă și aplicații prin abonament, în modelul software ca serviciu. Această structură înseamnă că raportarea financiară reunește activități de infrastructură, servicii pentru participanții la piețe și tehnologie, fiecare inclusă în perimetrul de afaceri descris de grup.
Finanțarea prin obligațiuni, în contextul trimestrului
În perioada raportată, Deutsche Börse a apelat și la obligațiuni convertibile. Plasamentul de 600 milioane de euro, anunțat la 9 septembrie, a avut o valoare nominală de 100.000 de euro pentru fiecare titlu. Instrumentele sunt nesubordonate și negarantate și pot fi convertite în acțiuni ordinare noi sau existente ale companiei ori pot fi rambursate în numerar.
Documentul plasamentului stabilește un cupon anual de 0,50% și scadența la 16 septembrie 2031. Dacă nu intervine anterior conversia, rambursarea sau răscumpărarea urmată de anulare, suma de rambursat la scadență este de 107,85% din valoarea nominală. La emitere, această structură a corespuns unui randament până la scadență de 2% pe an, conform condițiilor anunțate.
Prețul inițial de conversie a fost fixat la 363,6743 euro, cu o primă de 32,5% față de prețul de referință al acțiunii. Oferta a fost un plasament privat destinat investitorilor instituționali din jurisdicțiile permise. Grupul a precizat că utilizează fondurile pentru scopuri corporative generale, inclusiv refinanțarea datoriilor existente.
Allfunds, tranzacția menționată în costuri
Achiziția Allfunds, menționată de Deutsche Börse în explicația cheltuielilor operaționale, are la bază acordul anunțat la 21 ianuarie 2026. Condițiile comunicate atunci au evaluat compania la aproximativ 5,3 miliarde de euro. Oferta combină numerar și acțiuni Deutsche Börse, la care se adaugă dividendul permis, pentru o valoare totală anunțată de 8,80 euro pe acțiune Allfunds.
Structura acordului prevedea 6 euro în numerar și 0,0122 acțiuni noi Deutsche Börse pentru fiecare acțiune Allfunds, plus un dividend permis de până la 0,20 euro pentru exercițiul 2025. Componenta în acțiuni fusese evaluată la 2,60 euro pe baza prețului de referință utilizat în anunț. Acestea sunt condițiile tranzacției anunțate în ianuarie, nu plăți rezultate din raportarea trimestrială.
Rațiunea industrială prezentată de cele două companii este combinarea distribuției de fonduri oferite de Allfunds cu serviciile de custodie și decontare ale Clearstream Fund Services. Acordul urmărește reunirea unor portofolii de produse, baze de clienți și piețe geografice complementare. Domeniile în care companiile au identificat posibile sinergii includ distribuția, custodia, decontarea, datele și raportarea de reglementare.
Raportul trimestrial precizează că tranzacția rămâne supusă aprobărilor de concurență și de reglementare, închiderea fiind estimată pentru primul semestru din 2027. Preluarea nu este prezentată ca finalizată.
Conferința pentru analiști și investitori dedicată rezultatelor trimestriale este programată miercuri, 21 octombrie, la ora 14:00 în fusul orar de vară al Europei Centrale, respectiv 15:00 în România. Potrivit calendarului oficial, conferința se desfășoară în limba engleză, iar transmisia audio începe cu un sfert de oră înaintea orei anunțate pentru discuție.